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近日，港股波动再度加剧。自7月底走高后，恒生指数再次回落至19000点附近，恒生科技指数也冲高回落，这让持有中概互联网等主题基金的基民又要经历一波“煎熬”的等待。 Choice数据显示，截至8月10日，近三年来，易方达基金旗下的中概互联网基金净值和交银施罗德基金旗下的交银中证海外中国互联网指数A亏损均超过44%，两只基金跟踪的指数权重股中均包括腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度等国内知名互联网科技公司，在港股2021年最火热时，吸引了不少个人投资者踊跃参与。 不过，部分投资者买基金时买在了高位，目前来看，“解套”还需耐心静待互联网板块的崛起。多位业内人士告诉《国际金融报》记者，随着国内经济复苏及海外流动性放松，港股互联网板块在未来存在投资机会。 最大中概互联ETF近三年净值亏损超40% 港股互联网股近两年半内一直处在相对较低的位置，恒生科技指数自2021年2月18日达到11001.78点高点后，开启了一路震荡下行趋势，在2022年10月25日跌至2720.38点低点，7月底时虽有反弹，但持续时间并不久。 这让买入相关基金的基民有些一言难尽。比如，成立于2015年5月的交银中证海外中国互联网指数A，跟踪的标的是中证海外中国互联网指数，今年二季度末规模达到99.89亿元。2022年年报数据显示，该基金有97.57%的持有人为个人投资者。截至8月10日，该基金近三年来净值跌幅达到44.79%，相比2021年2月18日的净值高点已跌近60%。 中证指数有限公司显示，中证海外中国互联网指数选取在香港及海外交易所上市的中国互联网公司证券组成指数样本，以反映境外上市中国互联网公司证券的整体表现。前十大权重股中，阿里巴巴-SW、腾讯控股、美团-W、拼多多、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S、快手-W这些国内知名互联网科技公司合计权重占比已超过50%。 港股科技股在2021年一季度迎来大涨，虽然同年二季度有明显回落，但依旧吸引了众多基民借基金来投资这些知名公司。Choice数据显示，交银中证海外中国互联网指数A在2021年二季度份额迎来翻倍大涨，之后的两个季度份额也在持续增长。截至2023年二季度末，该只基金份额依旧在100亿份之上，虽然净值已经出现较大回撤，但有资金选择了“越跌越买”的方式进行加仓。 同样近三年出现亏损的还有易方达基金旗下的中概互联网ETF。中概互联ETF在同类中规模最大，今年二季度末规模达到345.76亿元，去年末持有该基金的个人投资者有58.29%。资料显示，该基金成立于2017年1月，跟踪的标的是中证海外中国互联网50人民币指数。截至8月10日，该基金近三年来净值跌幅达到44.32%，较2021年高点更是跌掉了58.38%。中证海外中国互联网50人民币指数则是从香港及其他海外交易所选取50只中国互联网公司证券作为指数样本。前十大权重股中，腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W所占权重比较高，三者合计达到62.86%。这些头部互联网公司股价在过去两年多时间里经历了较大波动，而ETF又是普通基民借道公募投资港股的工具之一。 上述两只基金的简称均为“中概互联网”，均在港股2021年的高位之前就已成立，未能躲开港股冲高后不断调整的周期，被这类基金“套住”的基民自侃为“丐帮”成员。有投资者在社交平台表示，2021年加入“丐帮”，而脱离“丐帮”则是花了2年半时间去做定投 此外，还有几只之后成立的中概互联系列基金，也因为港股科技股的回落，成立至今依旧处于亏损。 港股互联网股未来机会几何 目前能否借道ETF投资港股互联网板块？ “我们认为AI浪潮下港股和中概的投资机会只会迟到、不会缺席。港股互联网行业，既受益于宏观政策支持下的经济复苏，也受益于AI浪潮引领下的产业趋势变革，AI应用端的落地和创新值得期待。”嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨告诉记者，8月份是港股互联网主要企业的中报披露期，将保持紧密跟踪。 从估值角度来看，独立财经评论员郭施亮告诉记者，目前市场存在估值修复的需求，相关主题ETF在估值底部可以考虑定投，但更考验投资耐心。海外政策环境变化与盈利增速变化是最大的不确定风险，估值修复与投资逻辑修复是潜在利好因素。 金百临咨询首席分析师秦洪认为，港股互联网产业股目前估值处在历史低位区域，同时，经过近年来的调整，股价也处在相对低位，筹码分布良好。因此，他认为移动互联网产业股的投资价值有所显现。 但秦洪也指出，目前移动互联网的相关领域已进入到一个常态发展格局，无论是行业容量的增长还是竞争格局均已成熟。所以，移动互联网行业的发展相对稳定，很难获得超额收益率机会，可以将之作为价值型投资模式进行分析。 华宝基金认为，由于港股和全球流动性深度相关，美联储加息见顶渐进带来资金面趋势获益。国内外长期因素多重受益，共同驱动港股互联网板块中长期看好。 展望未来，王鑫晨认为，国内经济复苏及海外流动性放松仍然只是时间问题，叠加近期外部关系进入竞争常态化，这些宏观因素的发展仍然对港股的表现较为友好。港股科技股即使不受AI（人工智能）催化，仍有很好的投资价值。 从产业的投资角度看，王鑫晨表示，有场景资源的互联网和SaaS行业将最大程度受益于“AI+”的变革。互联网大厂具有应用端的能力，具备将这些趋势整合打通。而对于创业公司来说，如果想要在应用领域竞争，就需要考虑如何与这些互联网大厂竞争，打造独特的特色和优势。此外，他还看好云厂商、自研AI芯片以及行业模型等方面的机会。 （文章来源：国际金融报）
来源网址：https://finance.eastmoney.com/a/202308112810543075.html | 
发表于 2023-8-13 00:55:17
