发表于 2023-5-25 10:00:10
文 | 徐牧心
低调已久的张一鸣，悄悄在香港成立了一家个人投资基金，名为 Cool River Venture，张一鸣担任董事，唯一股东是一家名为 Galaxy LLC 的公司。
作为移动互联网时代最优秀的企业家之一，张一鸣与一级市场投资的关系千丝万缕，他接受过投资，做过基金的个人 LP，同期字节战投的布局也规模庞大，但他对投资的兴趣显然不止于此。
此次张一鸣个人基金的设立，或许正是大佬们投资布局的一种新尝试。
LP 张一鸣
张一鸣作为个人 LP 最显性的投资，流向了曹毅的源码首期基金。
字节跳动是曹毅在红杉中国时做的最后一个项目，与张一鸣的结识或许是曹毅选择出走并成立源码资本的原因之一。2014 年，源码首期基金成功募集 1 亿美金，张一鸣是 LP 之一，而它的第一笔投资就给了今日头条，规模 500 万美金，此后更是连续加注四轮。根据天眼查数据显示，张一鸣持股 9.5%，仍是源码除曹毅外的最大外部股东。
除了源码资本外，张一鸣和字节跳动还入股了硅谷早期基金 UpHonest Capital、胡博予的 XVC，以及以投中泡泡玛特而声名大噪的黑蚁资本。
字节跳动的战投部门则是张一鸣投资版图的另一种载体。成立以来，字节战投出手活跃，几乎全链条覆盖轮次，2021 年更是诞生超 70 笔投资达到峰值。
字节战投几乎覆盖每一条热门赛道，包括文娱、AI、游戏、芯片半导体、新能源汽车等等，其中也收获了理想汽车、掌阅科技等 IPO。而 CVC 特有的战略属性，则注定了这些投资所追求的财务回报只是巨舰不甚在意的一小部分，字节战投更闻名的打法是：以投资的名目直接 " 买 " 下创业团队。 然而 2022 年 1 月 18 日晚，字节跳动战投部一夜裁撤，近百人被裁员。几个月后，与字节关系颇深的锦秋基金在中基协完成备案。但根据 IT 桔子数据，锦秋基金出手不多，比较瞩目的是领投印尼出海品牌 Jet CommerceB 轮。
投资人张一鸣
和张一鸣一样做个人直投的还有同为源码 LP 的美团王兴。王兴出现在 XVC、零一创投、钟鼎资本，以及自家美团龙珠的 LP 名单中。此外，何小鹏是 GGV、五源的 LP，李斌则是北大创投基金，自家蔚来资本的 LP。与张一鸣一样 " 反哺 " 自己投资人的企业家还有泡泡玛特的王宁，他是黑蚁资本的 LP 之一。
高净值人士们打理自己财富的另一种方式则是设立家办，富豪们也在纷纷设立家办。36 氪曾在《中国富豪的隐秘花园》一文中描摹过这些私人资金的流动地图。
龙湖地产掌门人吴亚军成立的家办双湖资本，是红杉、高瓴等国内头部基金背后的出资人，而她前夫蔡奎创办的佳辰资本 AUM 则超百亿；香港新世界郑氏家族的第四代郑志刚近年通过私人投资机构 C 资本捕获商汤科技、海伦斯等明星公司；而蔡崇信和马云创办的蓝池资本（Blue Pool Capital）的投资版图则遍及对冲基金、医疗、体育、元宇宙、区块链等领域。
值得一提的是，Cool River Venture 的注册地香港正是设立家办的好地点。今年 3 月，香港召开关于财富保值的家族办公室闭门会，对资产规模达 3000 万美元以上的家办实行税收豁免，目标引入家办数量为 200 家。相比之下此前的热门地点新加坡，准入门槛虽为 1482 万美元，但 4 月新规要求家办将 10% 的资金或至少 1000 万新元的资产用于新加坡本地投资。
很难预测张一鸣此次成立的个人基金会以哪种形式存续，会否招募主理人，甚至他可能更想做自己的 GP。因为对很多财富自由人士而言，更多的财务回报只是家办能为他们带来的其中一部分。有私人家办主理人曾告诉 36 氪：" 他们更渴望成为一个有判断力的投资人，甚至不输于一家专业基金老大的那种。"
自 2021 年 5 月，张一鸣宣布卸任字节跳动 CEO 之后，他便保持着低调。但他在卸任的内部信中曾表示自己对于虚拟现实、生命科学、科学计算等新兴科技领域很感兴趣。前段时间，chatGPT 一夜引爆话题，接近张一鸣的人表示他最近也在看 OpenAI 的一系列论文，并且常常读至深夜。他想搞明白，太平洋对岸究竟发生了什么。
而此次张一鸣的个人基金正是瞄准科技相关行业。对一位已被验证过成功的企业家而言，这个 Cool River 可能更像是一种工具，是为了验证他在股权投资上也会如此精准。