和谐汇一林鹏：A股站在新一轮科技浪潮的起点

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原标题：和谐汇一林鹏：A股站在新一轮科技浪潮的起点

近日，百亿私募和谐汇一董事长林鹏在一场内部分享会上表示，2023年经济大概率将会温和增长，逐渐修复市场信心，这对于投资者来说，是更好的投资环境。

在2020年创立私募之前，林鹏担任上海东方证券资产管理有限公司副总经理、公募权益投资部总经理、基金经理，他曾获得2017年股基冠军。

尽管阶段性遭遇考验，和谐汇一依然坚持以基本面研究作为导向，寻找优秀的公司，并且长期陪伴。投研团队抓住去年10月开始的反弹，净值快速修复。在操作上，对估值处于历史低位的港股市场有一定程度的加仓，并且运用了一些金融工具，比如雪球、气囊结构，保证在一定向下波动的情况下不受损失。

在行业配置上，林鹏透露，目前接近一半的仓位配置在数字经济领域，此外，还布局了汽车零部件、化工、体育用品、食品饮料等领域。

在过往的投资案例中，林鹏善于捕捉TMT领域的投资机会，曾在苹果产业链个股上获得丰厚回报。林鹏认为，结合产业周期来看，市场很可能迎来新一轮科技投资浪潮。

林鹏认为，随着ChatGPT这些新的应用数据模型的诞生，对算力的需求大大提升，有可能会引发新的IT方面的投资。

第一，在消费电子层面，经历过去几年沉寂之后，今年可能会有虚拟现实的场景落地。民用高科技领域可能出现头盔之类的消费电子品类。

第二是智能汽车催生出的商业模式。“我觉得现在的汽车行业非常像2010年前后的手机行业，随着智能手机的出现，有专门的零部件供应链给不同的品牌提供零部件，从而实现了成本的大幅降低，生产效率的大幅提升。此外，在智能手机时代，手机的产业链几乎集中到中国，因为中国制造业基础较好并且具有劳动力优势。未来汽车也会出现这样的情况，会出现代工厂商，会有公司在软件生态上实现非常大的突破，从而彻底改变整个产业。”

对于数字经济，林鹏称，一方面看好基础设施方面的投资，整个社会都会出现基础设施投入的增加，这些增加不仅仅是为了让数据传输更好、运算更快，也许能够让计算机去看到更多的东西；不仅是看到，同时感知到，通过后台的AI知道这是什么东西，从而完成运算。ChatGPT在一定程度上是输出的，综合网上的信息输出一个结果。“我们也会看到很多输入层面的变化，也许是摄像头，更多视觉的装备代替人眼，再结合运算和机器人帮助人去做事情，这会是一个新的改变。对于民用科技领域，也许又会面临一个新的浪潮。”

对于2023年的市场，林鹏总体是比较乐观的，“国内经济应该是温和复苏，海外逐渐结束货币的缩水。目前来看，决定复苏强度与否主要还是在地产。我觉得地产并不容易出现暴发式的上涨。相对来说，是去年大幅下跌之后的一种温和的修复，以及回暖。先从刚需的房子需求开始，逐渐转换到改善型的需求。但是不太可能出现房地产的泡沫。因此，我觉得今年国内经济是温和复苏。”

海外方面，林鹏认为，虽然最近一段时间美债收益率又上升了，美股的通胀压力很大，但美国很多经济数据显示它的经济在明显降温，美国通胀降下来只是时间问题。所以今年应该不会出现非常困难的汇率、利率环境。“总的来说就是国内温和复苏，海外加息的进程在今年上半年得到终止。”

关于港股，林鹏表示，由于之前反弹力度比较大，市场本身有调整的需求，还有美国加息预期、美债收益率上涨等，恒生科技指数从2700点到4800点，涨了百分之七八十，近期的调整幅度在20%左右。但是他非常看好港股，一是从资产的估值情况来看，目前港股互联网公司估值水平仍较低，二是监管鼓励企业做大做强，尤其是到海外市场发展。

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