A股走弱，港股科技大幅反弹

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原标题：A股走弱，港股科技大幅反弹

8月26日沪指、深成指早盘冲高回落，则低开后保持弱势；午后三大指数持续震荡下行，创业板指跌幅达1%。行业板块上，消费表现活跃，旅游、食品等板块领涨，午后异动；8月25日大涨的周期板块集体调整，赛道股冲高回落，尾盘加速下挫。截至收盘，上证指数收跌0.31%报3236.22点，深证成指跌0.37%报12059.71点，创业板指跌1.01%报2640.29点。两市8月26日合计成交额9294.8亿元，创阶段新低。北向资金8月26日尾盘逆势加速进场，全天净买入51.51亿元，其中沪股通净买入27.21亿元，深股通净买入24.3亿元。本周北向资金累计净卖出近47亿元。

来源：Wind

截至8月24日，已有2063家A股公司公布2022年半年报，统计显示，有290家公司上半年业绩实现翻倍式增长，其中25家公司增逾10倍。行业景气度是影响A股公司业绩变动的主要原因，盈利高增长公司多来自新能源、光伏等高景气赛道。

指出，二季度煤炭、石化板块的业绩增长亮眼，其余板块上市公司收入端压力大于利润端，金属价格下行使得主流制造业成本压力有所减弱。按市值分，中盘股业绩兑现优于大盘股；按赛道分，上市公司上调全年盈利预期的行业及赛道更加集中：一方面高景气赛道：、光伏、小家电、农化、油运、芯片设备及材料；另一方面边际好转：畜牧养殖。

8月26日煤炭、光伏回调，主要是由于前期涨幅较多。景气度来看，近期LPR的结构性调降（1年期LPR调降5bp，5年期以上LPR调降15bp），表明决策层对解决地产问题的信号已然明确。在未来一旦遇上工业需求不弱的场景，电力系统将不得不面临更大的挑战，稳定能源在解决电力供应端矛盾的重要性也将愈发突出。天气异常，能源紧缺，可继续关注煤炭ETF（515220）和光伏50ETF（159864）等持续的机会，也要注意过程中可能的波动。详见（《天气太热，光伏新高，别忘煤炭》）

8月26日汽车板块盘中表现活跃。午后汽车ETF（516110）逆市上行，最终收涨0.52%。

来源：Wind

消息面上，有传闻称正在与北汽集团商谈制造电动汽车事宜，刺激相关股票迅速拉升。

近期汽车行业数据表现平稳。根据交强险情况，7月终端销量173.6万辆，同比+9.9%，环比-7.7%，符合市场预期。从累计销量数据来看，1~7月乘用车终端销量1063.3万辆，同比-8.6%。认为，考虑到6月部分省份地方性稳政策到期导致基数较高、部分车企出口扰动以及正常季节性因素等方面的影响，7月终端销量环比表现符合预期。在芯片供给显著改善+公共卫生防控可控的前提假设下，参考乘用车季节性变化、历次汽车政策影响以及去年的低基数，即使考虑到地方性稳汽车消费政策的扰动，预计乘用车今年下半年单月终端销量同比增速相比6月、7月还会再创新高。感兴趣的投资者可以关注汽车ETF（516110）。

除此之外，在“双碳”大目标指引下，新能源汽车逐步取代传统燃油车将是长期发展的大方向。随着新能源汽车渗透率的不断提升，相关产业链仍然有望保持较高景气度和成长性。在关注新能源车ETF（159806）的同时，短期也要注意估值较高和前期涨幅较大之后的波动风险。

在持续低迷了近两个月之后，港股终于迎来了明显反弹。港股科技ETF（513020）8月26日早盘大幅高开，随后全天保持高位震荡，最终收涨2.24%。

来源：Wind

8月25日晚海外中国资产就已经启动，美国市场上热门集体大涨。从业绩方面来看，当下中报季进行大半，利空落地的同时，多家互联网巨头业绩好于市场预期，于是预期差给市场带来了提振。此外，关于政策方面，平安证券认为，中概股监管接连引发市场担忧，尤其是8/12五大国企集中宣布从美股退市，导致市场情绪跌至冰点；但随着以阿里为代表的互联网巨头决定回港双重上市，既躲避了美股退市风险带来的潜在冲击，也提前给回港大概率会造成的流动性冲击进行了缓冲，政策风险迎来释放。另外8月26日市传中概股的审计监管接近达成协议，提振港股情绪。

因此，在利空落地、业绩超预期、政策风险释放等因素影响下，市场预期有望获得修正，以港股科技为代表的板块可能迎来风险偏好修复。感兴趣的投资者可以关注港股科技ETF（513020）。

港股科技ETF（513020）主要投资于港股市场上科技含量较高的行业中的龙头公司，覆盖医药、新能源车、芯片、计算机、通信等多个行业板块。港股科技中的各细分行业都是国家非常重视并且持续投入的领域，投资价值显著。尤其是，互联网行业近期在政策呵护下迎来估值修复，投资者可以持续关注。

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